לפני שבועות מספר, כאשר השוק האמריקאי היה בעיצומה של אקסטזת עליות והאופטימיות גרמה ללא מעט משקיעים לנקוט עמדה ברורה, הערכתי שקנייה ברמות שהיו תגרום להפסד. בדרכו מטה, כאשר הוא לא רק מאבד גובה אלא שולח מסרים שליליים, הפכה המשוואה הטכנית, לפחות בטווח הזמן הבינוני והקצר לשלילית. השאלה המרכזית היא האם מדובר בתיקון לגיטימי שמגיע לאחר חודשים רצופים של עליות או שמא גל ירידות משמעותי, דרמטי וכזה שיכניס אתכם או לשורט או לכוננות ספיגה, יצא לדרך ?
בגרף הרבעוני
בגרף הרבעוני בו כל נר מייצג רבעון אפשר לראות שעל פניו, התנהגותו של מדד אס.אנד.פי 500 היא ללא דופי. מגמת העלייה שהחלה בשפל של 2003 עדיין חיה ובועטת והיא נסמכת על סדרה עולה של נקודות שיא ושפל. נקודת השפל האחרונה גבוהה יותר מרמת השיא הקדמה לה. וזהו אחד מגילויי העוצמה המשמעותיים ביותר שיש לשוק/מניה להציע. אבל לא זה העניין. הגם שהרבעון עדיין לא תם, שימו לב לנר האחרון : גוף קטן, ממוקם במרכז הנר וצלליות זהות כמעט משני הצדדים. המשמעות היא איזון בין כוחות הביקוש לכוחות ההיצע. מצב בו השוק מתקשה להחליט לגבי המשך הדרך.
אבל זה אינו כל הסיפור. מד זרימת הכסף, כפי שאפשר לראות על הגרף, בכל ממדי הזמן בין 20-10, נמצא מתחת לממוצע הנע. זה אומר שכסף יוצא החוצה והתנהגות כזאת לא נראתה מאז 2003. גם מדד החפיפה סטייה רחוק מלהשביע רצון. למרות הרצף העולה והנרות החזקים העקומה האדומה מצויה מתחת לירוקה. זה משלים את התמונה לגבי העוצמה המדומה של השוק האמריקאי ולמעשה מעיד שלמרות שנראה שלעולם חוסן, רמת הסיכון גבוהה.
אס.אנד.פי 500 בגרף הרבעוני
בגרף החודשי
ממד זמן אחד נמוך יותר אפשר לראות שמצבו של השוק לא רע בכלל. למעט העובדה שאין מגמת עלייה, משום שנקודות השיא והשפל אינן מסודרות במבנה עולה הרי שהרצף עצמו עולה וזו נקודת עוצמה.
בניתוחים האחרונים כתבתי שהמדד נכנס לטריטוריה בעייתית . שימו לב לרמת 4,525. רמה זו הייתה בעבר רמת התנגדות. היא נפרצה מעלה אך לא הצליחה לשמש כרמת תמיכה. המדד שהה מעל לרמה זו כשלושה חודשים ואז נסוג חזרה מתחתיה והפך אותה שוב לרמת התנגדות. שימו לב כיצד המדד התקפל ממנה. עוד יש לציין כי סגירתו של אוגוסט מתחת לרמת 4,385 פירושה שבירת הרצף העולה וסימן חולשה נוסף.
עוד בגרף החודשי אפשר לראות את חמשת גלי הירידה שהחלו בשיא ונכנעים לחוקיות ולפרופורציות של תיאוריית גלי אליוט. המסר של חמשת הגלים הללו שהחלה מגמת ירידה וכי אותם חמישה גלים היו רק יריית הפתיחה למהלך ירידות ארוך שאמור לדרדר את מדד אס.אנד.פי 500 מתחת לשפל של ספטמבר 2022.
אס.אנד.פי 500 בגרף החודשי
בגרף השבועי
פשוט וקצר : רצף יורד מתחת לממוצע נע 5. זה סימן לא טוב עבור מי שחשב לרכוש. לא קונים ברצף יורד. תמיכה משמעותית בין 4,200 – 4,300 וזו תהיה נקודת המבחן של השוק. כל עוד הרצף בגרף השבועי יורד אין מה לחפש פוזיציות לונג.
אס.אנד.פי בגרף השבועי
בגרף היומי
בגרף היומי יש כמובן מגמת ירידה. נקודות השיא והשפל מסודרות במבנה יורד אבל לא זה מה שאמור לעניין אתכם. את זה אתם יודעים גם בלעדי. "פערי המחירים" שנפתחו כאשר השוק עלה (יוני – יולי) נסגרו במהירות. זה סימן חולשה. פערי המחירים שנפתו כלפי מטה נותרו פתוחים. זו התנהגות המסמלת חולשה.
אס.אנד.פי בגרף היומי
סיכום
שוק המניות האמריקאי הפך צד. רמת הסיכון שהיתה גבוהה, גבוהה כעת עוד יותר. חפשו שורטים והימנעו מקניית מניות.