שלוש עצות לשעת משבר

המשקיע הפרטי מריח שעת משבר כל שני וחמישי. למעשה, שעת משבר מוגדרת על ידי כוח הסבל של המשקיע. אם הוא יכול לסבול את הירידות משמעות הדבר "תיקון טכני". אם אינו יכול – "שעת משבר". עבור רבים, גל הירידות שהחל בשווקים מייצג מפולת. עשרות האחוזים שאיבדו שורה ארוכה של מניות ורבות אחרות שהגיעו למחירים בהם נסחרו לפני חודשים לא מעטים, חצו את כל סיפי הסיבולת של המשקיע הממוצע. איך מוגדרת מפולת כבר אמרנו ? כדי להתמודד עם מפולות, קריסות, ירידות ושאר מריעין בישין, חייב המשקיע הפרטי להיות מצויד במספר כלים בסיסיים, כפי שאבירי ימי הביניים היו יוצאים למלחמה :

1. גיוון. המשקיע הלא מקצועי סגור בדלת אמותיו. או שהוא מכיר מספר בודד של מניות בשוק המקומי, והמקצועיים יותר מכירים עוד מספר מניות ישראליות בשוק האמריקאי, שנדלות מאתרים שונים ותו לא. הכנה טובה משמעותה בראש ובראשונה הרחבת אופקים. ואיך לומר זאת בפשטות  "להתגוון". להיות מגוון פירושו לא רק להכיר עוד ועוד מניות, אלא גם עוד ועוד שווקים כגון שוק הסחורות, שוק קרנות הנאמנות, שוק תעודות הסל, שוק איגרות החוב וכדומה. ולא רק להכיר עוד ועוד שווקים אלא גם אפשרויות השקעה נוספות כגון מסחר בשוק יורד. לא פחות חשוב. ואולי יותר.

• תוכנית מסחר. ישנן שתי שיטות מרכזיות לקבלת החלטות בחיים בכלל ובשוק ניירות הערך בפרט : לראשונה אני קורא "שיטת תום סוייר". כאשר תום סוייר רצה לעבור את הגדר ולא ידע כיצד, הסיר את כובע מעל לראשו והשליך אותו מעבר לגדר. כלומר, קודם כל התחייב ורק לאחר מכן החל לחפש את הפיתרון. זו השיטה שרוב המשקיעים הלא מקצועיים דוגלים בה. קודם כל רכוש את המניה ורק לאחר מכן שבור את הראש כיצד לצאת מהברוך שאליו נקלעת. השיטה השנייה נקראת "שיטת הסוכן החשאי". הסוכן החשאי לעולם לא יכנס למקום אלא אם כן יבנה לעצמו פתחי מילוט. פירושו של דבר הוא שעל המשקיע לדעת ראשית לאן הוא נכנס, לבנות לעצמו פתחי מילוט ותוכנית מסחר ברורה ומוגדרת מראש ולא לסטות ממנה ימינה או שמאלה.

• עיוותי חשיבה – השתדל לבצע הפרדה מוחלטת בין חשיבה רציונאלית לרגשית, השתדל להפריד בין דמיון למציאות ובכל נקודת זמן שהיא, היה מודע לעובדה שקיימים לא מעט עיוותי חשיבה שמערערים את כושר השיפוט שלנו. למשל "אובדן פרופורציות". לא אחת אנחנו חושבים על טעויות, חסרונות או פחדים ומנפחים אותם לממדים מפלצתיים. בהשלכה לשוק ההון – "צל הרים כהרים". עיוות חשיבה ידוע נוסף הוא החשיבה הרגשית – התייחסות לרגשות כאל הוכחה למציאות. ההיגיון הזה אומר: אם אני מרגיש שהירידות הללו הן מפולת אז זה אומר שהמפולת החלה. אם אני מרגיש שאני עומד להפסיד את כל כספי כנראה שזה מה שיקרה. השתדל להימנע ממצבים מסוג זה.

הירידות האחרונות מייצגות משבר?  אולי  ואולי לא. אבל זה אינו הנושא המרכזי. מבחינתי, הנושא המרכזי אינו מה יעשה השוק, יעלה, ירד, ידשדש. השוק יעשה את מה שהוא יודע לעשות הכי טוב ומתי שנוח לו. הנושא המרכזי חשוב הרבה יותר. מה אתה תעשה וכיצד תגיב לשינויים בשוק. כמו תמיד על בסיס רגשי, מהבטן ומאזורים קצת יותר נמוכים או שמא ממקום הרבה יותר נכון ורציונאלי – ההחלטה והבחירה היא תמיד שלנו.