ניקולאס דרוואס

–

בסוף שנות החמישים, ניקולס דרוואס היה רקדן מאוד מצליח שכלכלית השתייך אפילו לחציון העליון של בעלי השכר הגבוה ביותר בתחום מופעי הריקוד של אותם שנים .

–

בעיצומו של סבב הופעות עולמי, תוך שהוא עוסק בריקוד מקצועי לפני קהל רב שנהר להופעותיו הוא הצליח במקביל להפוך "לאגדת וול סטריט" –

כיום הוא מוזכר רבות בזכות שיטת הניתוח הטכני הייחודית שפיתח , אשר מצאה את מקומה גם בתוכנות לניתוח טכני רבות שהוסיפו את כלי העבודה העיקרי שלו "קופסאות דרוואס" למפרט הכלים הטכניים והזמינות לכל מי שחפץ להשתמש בשיטתו.

–

דרוואס נהג לקנות ולמכור את המניות בזמנו הפנוי – כאשר מקור המידע העיקרי שלו לצורך מעקב ומחקר היה השבועון הכלכלי "בארון" והתקשורת היחידה שהייתה לו עם הברוקר בוצעה באמצעות "מברקים" שהעביר דרך רשת "טלגרם" של אותם הימים

–

למרות מגבלות התקופה מבחינה טכנולוגית , חוסר היכולת להתעדכן "בזמן אמת" מה קורה בשוק ההון ,ולמרות אמצעי התקשורת הלא מפותחים של אותם הימים – אשר גרמו בוודאי ל"דיליי" רציני בין זמן פירסום שערי המניות בשבועון לבין הרגע שבו החליט דרוואס לשלוח את ההוראה לברוקר באמצעות הטלגרם – הרי שלמרות חסרונות אלה דרוואס הצליח להפוך השקעה של 36,000 דולר ליותר מ –2.25 מיליון דולר וזאת בתקופה של שלוש שנים בלבד

–

סוחרים רבים טוענים כי השיטות של דרוואס עדיין פועלות, ומשקיעים מודרניים צריכים ללמוד את ספרו משנת 1960

" כיצד עשיתי 2 מיליון דולר בשוק המניות"

–

מהות התיאוריה

–

תיאוריית תיבות דרוואס במהותה היא סוג של אסטרטגיית מומנטום.

היא משתמשת בתנועת המחיר ובמעקב אחר המומנטום – כדי לקבוע מתי להיכנס לשוק ולצאת ממנו.

–

המאפיינים של המגמה – בעיניו של דרוואס

–

דרוואס טען שמגמה עולה  אינה נעה בקווים ישרים ("זיגזג" של קווים עולים ויורדים ) ,אלא מורכבת 

 משתי תנועות שונות  לסירוגין :

התנועה הראשית – זו התנועה בכיוון המגמה – קו אלכסוני עולה

התנועה המשנית – זו תנועה הצידה – דשדוש – קו אופקי למגמה העולה

–

לדוגמא: מדד S&P500 – שבועי

–

הקו האלכסוני השחור – זו התנועה הראשית – שהיא התנועה בכיוון המגמה

הקווים האופקיים הכחולים – זו התנועה המשנית – המחיר נע הצידה – דשדוש

–

שיטת המסחר – בהתאם למאפייני המגמה

–

להימנע מקנייה בתוך אזור הדשדוש ולתזמן קנייה רק כאשר הנר פורץ את אזור הדשדוש במחזור מסחר גבוה

ביצוע מכירה – כאשר המחיר סוגר מתחת לאזור דשדוש חדש שנוצר

–

זהו תיאור של השיטה באופן כללי, אם כי קיימים ניואנסים שונים שיש לקחת בחשבון אשר יכולים להקדים את פעולות הקנייה או המכירה בהתאם לשיקולים של יחס סיכוי /סיכון

–

כיצד נראות קופסאות דרוואס

–

לצורך זיהוי אזור הדשדוש על הגרף, הוא מופיע בתוך מסגרת שמכילה בתוכה את כל הנרות בהם המחיר לא פרץ את הגבוה או הנמוך של טווח הדשדוש. מסגרת זו נקראת "קופסת דרוואס "

–

מבנה קופסת דרוואס – שמות הקווים

–

–

התיקרה – זו הצלע העליונה של הקופסה ונקבעת לפי השער הגבוה ביותר של אזור הדשדוש

הריצפה – זו הצלע התחתונה של הקופסה ונקבעת לפי השער הנמוך ביותר של אזור הדשדוש

קו האמצע – זה הקו האמצעי שחוצה את הקופסה לשני חצאים שווים

–

טכניקת העבודה הבסיסית

–

קופסאות דרוואס הן אותם אזורי הדשדוש שבה המחיר מבצע תנועה הצידה .

המטרה היא  לזהות היכן נפרצת קופסת דרוואס (פריצת דשדוש ) על מנת  להצטרף למגמה הראשית העולה וזאת עד ליצירת קופסת דרוואס (אזור הדשדוש ) הבאה.

–

יש להימנע מכניסה לעיסקה באזור דשדוש ,ואם מחזיקים כבר בפוזיציית לונג – והמניה נכנסה לאזור דשדוש חדש ( קופסת דרוואס חדשה ) – המכירה תתבצע כאשר המחיר סוגר מתחת לריצפה של אותה הקופסה

–

קופסת דרוואס כביטוי לרמות תמיכה / התנגדות

–

ניתן להתייחס ל-3 הקווים המגדירים את קופסת דרוואס כאל רמות תמיכה/התנגדות וזאת בהתאם לתנועת המחיר

ניתן באמצעותם לחשב יחסי רווח/הפסד לפני כל ביצוע קנייה

–

קו האמצע Mid- Line

–

קו האמצע מחלק את קופסת דרוואס לשני חצאים שווים.

החצי התחתון הוא האזור הדובי – אזור שבו קיימת דומיננטיות למוכרים

החצי העליון – הוא האזור השורי – אזור שבו קיימת דומיננטיות לקונים

–

קו האמצע יכול לשמש רמת התנגדות/ או תמיכה בהתאם לכיוון תנועת המחיר

–

–

חישוב קו האמצע =

שער הנמוך (ריצפה ) + שער הגבוה ( תיקרה ) /לחלק ל-2

–

ככלל, קו האמצע  מחלק את קופסת דרוואס  לשני חצאים , החצי העליון הוא החלק השורי והחצי התחתון הוא החלק הדובי

לפיכך קו האמצע  יכול לשמש כקו  התנגדות או תמיכה לתנועת המחיר.

–

–

הדינמיקה של תנועת המחיר בתוך קופסת דרוואס

–

בתמונה ניתן לראות שהמחיר עלה מתחתית הקופסה , ופרץ את קו האמצע – שנחשב כקו התנגדות , בהמשך המחיר ירד מטה ונתמך על קו האמצע שהפך בכך מרמת התנגדות לרמת תמיכה חדשה – בהמשך הרצף היורד נשבר והמחיר עלה שוב

–

חישוב יעד המחיר

–

כאשר המחיר פורץ את קופסת דרוואס – מדובר למעשה בפריצה של אזור דשדוש

הנחת העבודה היא שכגודל הדשדוש שהיה – כך גם תהיה תשואת המחיר לאחר הפריצה כלומר נוכל לחשב את

היעד (תיקרה ) של קופסת דרוואס הבאה לפי הנוסחה הבאה:

–

חישוב היעד =

הגבוה של הקופסה – הנמוך של הקופסה  + הגבוה של הקופסה

–

קופסאות דרוואס – כטכניקה לניהול סיכונים

–

השימוש בטכניקה של בניית "קופסאות דרוואס עוקבות"  תוך סימן קו האמצע של כל קופסה נועדו להקל בניהול סיכונים תוך כדי מסחר

–

כיצד ניתן לצמצם הפסדים על פי שימוש בקו האמצע

–

נניח שבוצעה פריצה של קופסת דרוואס, אך המניה לא הצליחה לסגור מעל קו האמצע של הקופסה הבאה.

כישלון בפריצת קו האמצע כמוה ככישלון בפריצת רמת התנגדות והדבר מעיד שהיא בסופה  של המגמה העולה.

–

כישלון המחיר לפרוץ את קו האמצע , או פריצה של קו האמצע ולאחר מכן סגירה מתחתיו – יכולה לשמש איתות למכירה מוקדמת אשר תצמצם הפסדים עתידיים שהיו גדולים אף יותר אילו היינו  ממתינים לפריצת תחתית הקופסה (ריצפה) .

–

השימוש בקו האמצע – חוסך את הצורך להמתין לאיתות מכירה שהיה מתקבל מאוחר יותר  בעקבות  פריצה מטה של תחתית הקופסה (ריצפה ) .

–

בכך, קו האמצע מסייע במניעת  מחצית ההפסד שהיה נוצר – אילו היינו  ממתינים  לאיתות  מכירה הנובע מסגירה מתחת לריצפה

–

תנאים הכרחיים לפני ביצוע קנייה לפי שיטת דרוואס

–

בשיטה המקורית קנייה היתה רק כאשר המחיר פרץ את קופסת דרוואס במחזור מסחר גבוה מהממוצע באופן בולט.

–

כיום כשיש לנו שלל מתנדים היכולים למדוד מומנטום עולה בשיטות נוספות ומתוחכמות – הייתי ממליץ להשתמש במתנדים הבאים בנוסף ,על מנת לחזק את ההחלטה שאכן מדובר בפריצת מחיר במומנטום חזק ועולה

–

לפיכך:

–

כניסה לעסקה תתבצע רק אם:

–

המחיר מעל ממוצע נע 100

מתנד MACD חצה מעלה את קו הפעולה שלו וחיובי

מתנד AO ביצע חציה מעלה של קו האפס

מתנד AD בשיפוע עולה ומעל הממוצע שלו

המחיר פרץ את קופסת דרוואס במחזור מסחר גבוה מהממוצע

מדובר בפריצה משמעותית כלומר הסגירה של הנר גבוהה באופן ניכר מרמת התיקרה של הקופסה.

המניה היתה בדשדוש /אוכף לפני הפריצה  Saddle Point ( ממוצעי האליגטור אופקיים וקרובים מאוד זה לזה )

–

דוגמא לעסקה – נפטא גרף יומי

ניתן לראות שכל התנאים התמלאו בעת פריצת הקופסה

–

מציאת מניות המתאימות לשיטה

–

השלב הראשון – סריקה מוקדמת

–

לצורך מציאת מניות לטווח היומי , יש למצוא באמצעות הסורק את המניות המתאימות לפי פרמטרים שיוזנו מראש .

–

המניות ייבחרו מתוך  מדדים/סקטורים שנמצאים ברצף עולה ובמגמה עולה

–

רצוי להתמקד במניות צמיחה שמבחינת ניתוח פונדמנטלי צפויות לבצע אפסייד גדול ולהעדיף מניות עם מכפיל רווח P/E  נמוך מ-15 או נמוכות מהמכפיל הממוצע של הענף אליו  הן שייכות.

–

השלב השני – הגדרת הסורק

–

יש להגדיר את הסורק כך שהפרמטרים על פיהם תתבצע הסריקה יתאימו למניות עם סיכויי פריצת דשדוש בטווח הרצוי

–

לאחר קבלת תוצאות הסריקה ,יש לפתוח גרף של כל מניה בנפרד ולבדוק האם מתקיימים התנאים הנחוצים לעסקה

–

העלאת קופסאות דרוואס בתוכנת בורסה גרף

העלאת קופסאות דרוואס תיעשה בשני שלבים

–

שלב א'

–

לחיצה על קופסאות דרוואס בסרגל הימני – הסמל התחתון

הגדרת הטווח המקסימלי לדשדוש – יש להזין את הטווח הרצוי באחוזים

–

–

אם נשאיר "0" המשמעות שלא בחרנו בטווח דשדוש מקסימלי

–

לאחר לחיצה על OK יפתח חלון נוסף

–

שלב ב'

–

הגדרת טווח הדשדוש – יש להזין את מספר הנרות המינימלי לדשדוש

–

–

לציין כי הזנת נתונים  שונים של טווח הדשדוש ,ומספר הנרות המינימלי – יעלו קופסאות דרוואס שונות בגודלן,

לפיכך יש לחזור ולהגדיר את מספר הנרות המינימלי לדשדוש  וזאת עד שנמצא את קופסת דרוואס המתאימה ביותר  אשר

תתאים:

–

לאזור הדשדוש בגרף

לאיתותים שהתקבלו  ממתנדי המומנטום MACD ו-AO

–

ההתאמה מתבטאת בכך שהצלע הימנית של קופסת דרוואס נמצאת על אותו קו אנכי שעליו התקבלו גם האיתותים ממתנדי המומנטום MACD ו-AO

–

–

לסיכום

–

אחד הדברים הכי חשובים שניתן היה ללמוד מדרוואס היא הגישה המקצועית לנושא הניתוח הטכני והשקעות בשוק ההון.

המשמעת העצמית שהפגין במהלך המסחר, שיטת הרישום והעקביות שהפגין ,והדרך שבה למד מטעויות העבר.

היו בין הגורמים להצלחתו הרבה.

–

יש לזכור כי הצלחתו היתה עשרות שנים לפני עידן המחשב והמושג של "נתונים בזמן אמת" לא היה קיים בתקופתו

למרות כל זאת הוא הצליח ובגדול.

–

כיום יש לנו את האפשרות ליישם את שיטת דרוואס בצורה הרבה יותר קלה ואף יעילה יותר, וזאת תוך שימוש בתוכנות לניתוח טכני הכוללים בתוכם שלל כלים טכניים המאפשרים לבצע את הניתוח הטכני בצורה יעילה ,מדוייקת ומהירה

–

בנוסף לכך יש בידנו כלים טכניים יחודיים שלא היו בתקופתו של דרוואס – כגון מתנדי מומנטום שונים כולל מתנד "כסף חכם" , שלא לדבר על העובדה שכל המסחר כיום נעשה בזמן אמת – הן מבחינת קבלת הנתונים והן מבחינת ההוצאה לפועל של ההחלטות שמקבלים בקשר למסחר.

–

בנוסף לכל האמור לעיל, אפשר ורצוי להשתמש בשיטתו גם לניהול סיכונים כאשר הקווים האופקיים של הקופסה, תיקרה,קו האמצע וריצפה, ישמשו כרמות תמיכה והתנגדות ,כך שבסיוע מתנדי המומנטום ניתן לקבל החלטות קנייה ומכירה תוך חישוב יעיל ומקצועי של יחס הרווח/הפסד בכל עסקה

–

בגדול, השיטה יעילה מאוד בתקופות של מגמות עולות וחזקות, אולם גם בתקופות פחות טובות ,ניתן להפיק מהשיטה תועלת וזאת מהסיבה שהיא יכולה להקטין את אחוז ההפסד בכל עסקה לרמה מאוד נמוכה ובכך לשפר את היחס בין רווח/הפסד בתיק ההשקעות באופן כולל.

–

בהצלחה !!!