החודשים האחרונים מתאפיינים ברנסנס עבור מדד הבנקים. בלי לבדוק הוא עושה רושם חזק יותר ממדד תל אביב 90 ובטח מתל אביב 35. כל תיקון נענה בקניות בוטות ושיאים חדשים נכבשים במסגרת מהלך העליות האחרון. אבל עליות, מרשימות וחזקות ככל שיהיו אמורות לקבל גיבוי ממרכיבים נוספים. הכיוון חשוב, אבל מה לגבי הכוח, המומנטום והאיכות? האם גם אלה עומדים איתן מאחורי מדד הבנקים או שמא מדובר בעליות לא כדי לקנות אלא כדי למכור? בניתוח הנוכחי אנסה לענות על השאלה הזאת.
בגרף הרבעוני
על פניו לא יכולות להיות טענות כלפי התנהגות המדד בגרף הרבעוני. מגמת עלייה? יש. ממוצעים נעים המסודרים בסדר עולה? יש. אבל לא הכל ורוד. למדד הבנקים התנגדות משמעותית אותה לא פרץ מעולם ברמת 3,480. נכון, הוא עבר אותה אבל לא נשאר מעליה. כל מעבר שלה התקבל במתקפה של מכירות שהחזירו אותו לקרקע המציאות. בגרף הרבעוני המבוסס על מחירי סגירה אפשר לראות זאת בבירור. יתרה מכך, שימו לב לנר השישי מהסוף. נר עם גוף קטן הממוקם במרכז הנר עם צלליות ארוכות בשני קצוותיו. איזון בין כוחות הביקוש לכוחות ההיצע. המחזור בנר זה גבוה מאוד מה שמעיד על קיומם של מוכרים גדולים וכנראה תחילתו של תהליך פיזור סחורה. הנרות השלישי והרביעי מהסוף הם נרות מובהקים של מוכרים שבלמו כל ניסיון עליות. וגם אם עד לשלב הנוכחי הם לא יצרו את ההשפעה המבוקשת של ירידות הרי שהם מבשרים על קושי מהותי סביב לרמת 3,480. אז לפני שאתם מתנפלים על מדד הבנקים או על המניות המרכיבות אותו כדאי לחשוב שוב.
מדד הבנקים בגרף הרבעוני
בגרף החודשי
בגרף החודשי אין מגמת עלייה. אפשר לראות את הסידור האופקי כמעט לחלוטין של נקודות השיא והשפל. כאשר דשדוש מופיע ברמת שיא הוא מרמז במרבית המקרים על תהליך של פיזור סחורה, מה שמעלה את רמת הסיכון. אפשר לראות את שני קווי ההתנגדות אותם סימנתי באדום. התחתון מבין השניים עבר איתנו מהגרף הרבעוני ואילו העליון קיים בגרף החודשי. יחד הם יוצרים אזור התנגדות שיקשה על מדד הבנקים להתקדם צפונה. והמדד לא ממד רחוק מרמות אלו. דשדוש, המבטא איזון בין כוחות הביקוש לכוחות ההיצע, מיוצג גם על ידי רמות תמיכה. אזור על הגרף שמתאפיין בריכוז גבוה של קונים. רמה זו מצויה ב-3,095 נקודות. כלומר, בשלב הנוכחי אפשר להבין בדיוק את רצועת הניוד של המדד. מחזורי המסחר גדולים יותר כלפי מטה. בתחתית הגרף אפשר לראות את שני המדדים שמתייחסים למחזורי המסחר. mfi הוא התחתון מבין השניים והוא מצוי מתחת לרמת 50% ומתחת לממוצע הנע של עצמו מה שאומר שיש יציאה של כסף, בניגוד מוחלט לעליות שאנו רואים. העליון מבין השניים הוא מדד obv וגם שם אפשר לראות מגמת ירידה כאשר המשמעות היא יציאה של כסף. כלומר, מחזורי המסחר והמדדים הנגזרים מהם מעידים שהעליות הנוכחיות אינן עליות כדי לקנות. שימו לב גם לממוצעים הנעים. בניגוד לגרף הרבעוני הרי שהם מסודרים בסדר יורד ומעידים על היעדר מומנטום חיובי. למרות העליות, מדד העוצמה היחסית מצוי גם מתחת לרמת 50% וגם מתחת לממוצע הנע שלו מה שמעיד על מומנטום שלילי ובמילים אחרות שלעליות הללו אין כוח. גם מדד macd שלילי במובן שהעקומה האדומה מצויה מתחת לירוקה למרות העליות. אם אתם מאוד אוהבים מונחים מקצועיים כי זה גורם לתחושה טובה הרי שמדובר ב"סטייה שלילית". עוד משהו? יש אבל לא צריך. המסקנה הנגזרת מהגרף החודשי הוא שהעליות הללו מתבצעות ללא כוח אמיתי מאחוריהן וסביר יותר להניח שמדובר בעליות זמניות שמספקות אפשרות לצאת החוצה.
מדד הבנקים בגרף החודשי
בגרף השבועי
בגרף השבועי אפשר לראות שמחד אין מגמת עלייה אם כי זה לא הסיפור ואין לצפות למגמת עלייה בממד זמן זה אחרי ההתנהגות הקלוקלת בחודשי. אבל כאן יש רצף עולה ברור כאשר המחירים מצויים מעל ממוצע נע 5. כלומר, על פניו יש כוח. אבל….והאבל כאן הוא לא פשוט. מדד הבנקים קרוב מאוד ואולי קרוב מדי לרמת ההתנגדות שנגזרה מהגרף הרבעוני. זוכרים? 3,480 הנקודות. הנר השבועי, למרות שהשבוע לא תם עדיין, אדום. קנייה ליד רמת התנגדות כה משמעותית משולה לגמילות חסדים. בעולם הזה אתה תשלם ואולי בעולם הבא תקבל בחזרה. יתרה מכך, קנייה במחירים הנוכחיים משולה להימור. פוטנציאל רווח זעום וסיכון גבוה. רוצים בכל זאת לקנות את המניות או מדד הבנקים? לא במחירים האלה. גבוה מדי, יקר מדי, מסוכן מדי.
מדד הבנקים בגרף השבועי
סיכום
מדד הבנקים מאוד מפתח לקנייה. הוא עולה, הוא משדר כוח והסטיגמה של מניות הבנקים כמניות חזקות שלא יכולות לרדת עדיין איתנו לצערי. אבל אלה חלק מהפיתויים שמציב בפנינו שוק ההון ויש לא מעט כאלה. הניתוח שלי אינו אופטימי. העליות נטולות כוח, המחירים קרובים לרמת התנגדות והסיכון גבוה.