הכותרת בשבוע שעבר דיברה על כך שמי שירכוש ברמות הללו יפסיד. אבל זה הרבה יותר מזה. במהלך השבוע האחרון אירעו לא מעט דברים שמעלים את רמת הסיכון. גם הניתוח הנוכחי יהיה מקיף כקודמו אם כי הדברים המשמעותיים יותר החלו מלמטה, כלומר בגרף השבועי ובגרף היומי. אז בואו נצא לדרך.
אגב אם אתם רוצים ללמוד, לחדד יכולות, להבין שרווחים בשוק ההון הם פונקציה של הפסדים או סתם להתייעץ לגבי הדרך שלכם בשוק, אתם מוזמנים לפנות אלי בנייד : 054-4259915
בגרף הרבעוני
בגרף הרבעוני בו כל נר מייצג רבעון אפשר לראות שעל פניו, התנהגותו של מדד אס.אנד.פי 500 היא ללא דופי. מגמת העלייה שהחלה בשפל של 2003 עדיין חיה ובועטת והיא נסמכת על סדרה עולה של נקודות שיא ושפל. נקודת השפל האחרונה גבוהה יותר מרמת השיא הקדמה לה. וזהו אחד מגילויי העוצמה המשמעותיים ביותר שיש לשוק/מניה להציע.
הממוצעים הנעים בהם אני עושה שימוש מסודרים במבנה עולה. אפשר לדמות אותם לפסי רכבת : הממוצע הקצר מעל לארוך, הארוך משופע כלפי מעלה והמרחק ביניהם זהה לאורך זמן. כלומר, לא משנה מה עבר על השוק הזה, המומנטום נותר קבוע לאורך זמן. ולא רק זאת אלא שארבעת הנרות האחרונים ירוקים וכל שער סגירה מצוי סמוך לגבוה של עצמו ומעל לגבוה של הנר הקודם. הייתי אומר שעד כה הציון של שוק המניות האמריקאי נוטה לשלמות. אבל זה אינו כל הסיפור. מד זרימת הכסף, כפי שאפשר לראות על הגרף, בכל ממדי הזמן בין 20-10, נמצא מתחת לממוצע הנע. זה אומר שכסף יוצא החוצה והתנהגות כזאת לא נראתה מאז 2003. גם מדד החפיפה סטייה רחוק מלהשביע רצון. למרות הרצף העולה והנרות החזקים העקומה האדומה מצויה מתחת לירוקה. זה משלים את התמונה לגבי העוצמה המדומה של השוק האמריקאי ולמעשה מעיד שלמרות שנראה שלעולם חוסן, רמת הסיכון גבוהה.
אס.אנד.פי 500 בגרף הרבעוני
בגרף החודשי
ממד זמן אחד נמוך יותר אפשר לראות שמצבו של השוק לא רע בכלל. למעט העובדה שאין מגמת עלייה, משום שנקודות השיא והשפל אינן מסודרות במבנה עולה הרי שהרצף עצמו עולה וזו נקודת עוצמה. יוני ויולי היו מצויינים מבחינת התנהגות : שני נרות ירוקים עם סגירה גבוהה. הממוצעים הנעים ביצעו קרוס וכעת הם גם משופעים כלפי מעלה. הנתונים הטריוויאלים מעולים ולא יכולה להיות כלפי התנהגותו של מדד א.אנד.פי 500 ולו גם טענה אחת בודדה.
בשבוע שעבר כתבתי שהמדד נכנס לטריטוריה בעייתית . שימו לב לרמת 4,525. רמה זו הייתה בעבר רמת התנגדות. היא נפרצה מעלה אך לא הצליחה לשמש כרמת תמיכה. המדד שהה מעל לרמה זו כשלושה חודשים ואז נסוג חזרה מתחתיה והפך אותה שוב לרמת התנגדות. כלומר, כל מי שרכש מעל לרמה זו נמצא בהפסד. בשבוע שעבר החל השוק להתקפל בדיוק מאזור זה. ולא רק זאת אלא שהוא מצוי מעל לרצועת בולינגר העליונה בברירת מחדל של 10/1.
עוד בגרף החודשי אפשר לראות את חמשת גלי הירידה שהחלו בשיא ונכנעים לחוקיות ולפרופורציות של תיאוריית גלי אליוט. המסר של חמשת הגלים הללו שהחלה מגמת ירידה וכי אותם חמישה גלים היו רק יריית הפתיחה למהלך ירידות ארוך שאמור לדרדר את מדד אס.אנד.פי 500 מתחת לשפל של ספטמבר 2022.
אס.אנד.פי 500 – גרף חודשי
בגרף השבועי
מגמת עלייה ברורה ובלתי נתונה לערעור. נקודות השיא והשפל מסודרות במבנה עולה, הממוצעים הנעים תומכים על ידי סידורם העולה. הרצף עולה. גם מתחת לשטיח יהיה קשה למצוא נקודות שחורות. אבל….אי אפשר בלי אבל, המדד, כפי שכתבתי שקורה בגרף החודשי, אפשר לראות גם כאן את החדירה שלו לאזור ההתנגדות. לאותה רמת מחירים שמי שרכש בה חטף באבי אביו. המסר המרכזי הוא שאפשר לקפל את הנוצות ולהכניס את החץ והקשת חזרה למערה. אבל הסיפור האמיתי מתחיל ממש בסיום השבוע שחלף. ישנן חמש נקודות שחייבים לשים אליהן.
הרצף העולה נשבר – שער הסגירה של השבוע הנוכחי, נמוך מהשער הנמוך של קודמו. שבירת רצף עולה מעיד על חיסול מהלך עליות ובמקביל על עלייה ברמת הסיכון.
שער הסגירה של השבוע האחרון מצוי מתחת לממוצע נע 5. לאורך כל הרצף העולה היו שערי הסגירה גבוהים הממוצע הנע וגם כאן מדובר באובדן מומנטום.
הנר השלישי מהסוף הוא נר של מוכרים – נר עם גוף קטן המצוי בחלקו התחתון של הנר והצללית העליונה ארוכה. מאז מארס 2023 לא היה נר כזה.
המדד הסטוקסטי אותו אפשר לראות בתחתית הגרף נתקפל מטה מרמת 80% גם זאת לראשונה מאז מארס
תמיכה משמעותית רק סביב 4,200 – 4,300 הנקודות וזו תהיה נקודת המבחן של המדד.
אס.אנד.פי – גרף שבועי
בגרף היומי
שימו לב לנר השביעי מהסוף. הוא עוטף שבעה נרות שקדמו לו ושלושה שהגיעו אחריו. מבלי להכביר מילים מדובר בסימן חולשה שגם אם הוא מופיע על הגרף היומי בלבד אין להקל בו ראש.
זו הפעם הראשונה מאז תחילת מהלך העליות במארס 2023, שרמת תמיכה שנשברת מטה, 4,530 , הופכת לרמת התנגדות. זה קרה במהלך השבוע האחרון כפי שאפשר לראות על הגרף
ההתקפלות מטה ביום שישי האחרון לקראת תום המסחר אינה עניין פעוט. המשקיעים המקצועיים נוטים לפעול בשעות המאוחרות של המסחר, וזאת בניגוד לאחרים שנוטים לפעולה מיד בהתחלה.
הממוצעים הנעים ביצעו "קרוס", כלומר, הממוצע הקצר חצה את הארוך מכיוון מעלה כלפי מטה, אם כי בשלב זה הדבר אינו בר חשיבות משום שהוא אירע מספר פעמים במהלך גל העליות האחרון.
מדד אס.אנד.פי בגרף היומי
סיכום
קשה לי לומר בפה מלא כי גל ירידות משמעותי עומד בפתח. מוקדם מדי וישנם פחות מדי נתונים. יחד עם זאת אני סבור שרמת הסיכון עלתה משמעותית והמינימום שיש לצפות לו הוא ירידה של בין 5-10 אחוז במונחי מדד