המסר המרכזי בניתוחים האחרונים התמקד בהפרדה שיש לבצע בין "עליות כדי לקנות" לבין "עליות כדי למכור". אני מעריך שמי שהתנפל על השוק בלי תוכנית מסחר לא ממש הצליח לייצר רווח משמעותי. ואני עוד עדין. מרבית איתותי העוצמה שהשוק משדר נסתרים כמעט מיידית על ידי סימנים הפוכים לחלוטין. כל יום של עליות נענה בשני ימי ירידות. כל שבירת רצף יורד ותחילתו של רצף עולה נבלמים באבחת חרב. ברור לי שמה שמרבית המשקיעים מצפים הוא יציאה מהירה של מהלכים מעלה או מטה. סימן והיפוך מיידי. אבל זה לא עובד כך. מגמות ארוכות משולות לספינות משא. דרוש זמן ומרחב כדי לסובבן. כך גם פסיכולוגיית ההמונים. היא דורשת זמן ארוך כדי לעבור שינוי משמעותי. וגם כאן, המפנה שמכין שוק המניות האמריקאי הוא איטי אבל עקבי ומתמשך. ומי שימשיך לאחוז בדיעה ולפיה "הכל סבבה" והשוק עומד לפני כיבוש שיאים חדשים, סביר להניח שבשלב מסויים ימצא את עצמו מול שוקת שבורה.
בגרף הרבעוני
בגרף הרבעוני בו כל נר מייצג רבעון אפשר לראות שעל פניו, התנהגותו של מדד אס.אנד.פי 500 היא ללא דופי. מגמת העלייה שהחלה בשפל של 2003 עדיין חיה ובועטת והיא נסמכת על סדרה עולה של נקודות שיא ושפל. נקודת השפל האחרונה גבוהה יותר מרמת השיא הקדמה לה. וזהו אחד מגילויי העוצמה המשמעותיים ביותר שיש לשוק/מניה להציע. אבל לא בכך רציתי להתמקד. הגם שהרבעון עדיין לא תם, שימו לב לנר האחרון : גוף קטן, ממוקם במרכז הנר וצלליות זהות כמעט משני הצדדים. המשמעות היא איזון בין כוחות הביקוש לכוחות ההיצע. מצב בו השוק מתקשה להחליט לגבי המשך הדרך. בניתוח הקודם הגוף היה ירוק ומעל הסגירה של הגבוה הקודם. כעת הנר חסר גוף והסגירה כבר אינה מעל לגבוה. אתמקד בכך בניתוחים הבאים. בתחתית הגרף אפשר לראות את מדד החפיפה סטייה ומד זרימת הכסף. שניהם מצביעים על חולשה.
אס.אנד.פי בגרף הרבעוני
בגרף החודשי
בגרף החודשי אפשר לראות שמצבו של השוק מתחיל להתדרדר. למרות שאין מגמת עלייה הרי שהרצף עדיין עולה. יחד עם זאת שימו לב לנר שנעל את אוגוסט. זהו נר של קונים. הוא מופיע בשלהי רצף עולה כאשר יתכן ומדובר בקונים האחרונים. מהבחינה הזאת ספטמבר יהיה חשוב. חוסר יכולת לייצר המשכיות תהיה נקודת התראה משמעותית. ובינתיים, כפי שאתם יכולים לראות, אין המשכיות והנר של ספטמבר אדום
עלינו לשים לב היטב לרמת 4,385. סגירה בסוף ספטמבר מתחת למחיר זה פירושה שבירת הרצף העולה וסימן חולשה נוסף.
עוד בגרף החודשי אפשר לראות את חמשת גלי הירידה שהחלו בשיא ונכנעים לחוקיות ולפרופורציות של תיאוריית גלי אליוט. המסר של חמשת הגלים הללו שהחלה מגמת ירידה וכי אותם חמישה גלים היו רק יריית הפתיחה למהלך ירידות ארוך שאמור לדרדר את מדד אס.אנד.פי 500 מתחת לשפל של ספטמבר 2022.
אס.אנד.פי בגרף החודשי
בגרף השבועי
למרות שבגרף השבועי יש מגמת עלייה והרצף עודנו עולה, הרי ששני הנרות האחרונים אדומים ומייצגים שליטה של המוכרים. גם כאן, כמו בממדי הזמן הארוכים יותר אפשר לראות בבירור שלשוק קשה לייצר המשכיות. שימו לב לממוצע נע 5. כל עוד המדד מעליו המשמעות היא שיש מספיק דחף לעליות נוספות. סגירה מתחת לממוצע נע 5 בתום השבוע הנוכחי ומריאותיו של המדד יצא עוד קצת אוויר. בינתיים, קיימת סתירה בין ממדי הזמן כדך שלא ברור לי מספיק כיצד היא תתיישב. ספטמבר, כפי שכבר כתבתי, הוא חודש בעל חשיבות מרכזית לגבי המשך הדרך.
אס.אנד.פי בגרף השבועי
בגרף היומי
בכל מה שקשור לטווח הקצר גם כאן אין המשכיות. שבירות של רצפים יורדים נענים במהירות בשבירת הרצף העולה. נרות ירוקים נסתרים מיד על ידי נרות אדומים דומיננטיים. מצוי המדד בנקודת החלטה. מגמת העלייה שאיפיינה את המדד בשבוע שחלף כבר לא קיימת ואת מקומה תפס דשדוש. וגם כאן משדר המדד חולשה.
אס.אנד.פי בגרף היומי
סיכום
הגם שהמשוואה הטכנית אינה חד משמעית. ההעדפה שלי היא לקשיים בטווחים הארוכים. דומני שדעתי ארוכת הטווח לגבי השווקים ברורה וידועה והכיוון, בסופו של דבר, אמור להיות מטה.