מסחר מקצועי מתבסס לעניות דעתי על שני הבטים אותם אני מקפיד ללמד לאורך השנים בקורסים שלי ומנחה את המנויים שלי : אסטרטגיה וטקטיקה: כלומר, מה לעשות? ואיך לעשות?. מה לעשות מתבסס על קביעת והבנת מגמת השוק. לא מניה בודדת אלא המדדים המובילים. מתוך כך נגזרת החלטה אסטרטגית שמשמעותה "מה לעשות". לקנות? למכור? או להישאר על הגדר. והיא תוספת הן למדד עצמו והן למניות שנחפש. הטקטיקה היא למעשה תשובה לשאלה "איך לעשות" מתי לתזמן? לאיזה ממד זמן וכיצד לנהל את הפוזיציה. בניתוחים שלי אני מתמקד בעיקר בבעיה הטקטית. עם המנויים שלי אני יורד לעניין הטקטיקה. ומזה שבועות ארוכים אני מזהיר מפני ירידות. מדי פעם שואלים אותי באילו פוזיציות אני אוחז אז אענה על זה כאן. אני בשורט על שוק המניות האמריקאי דרך תעודות סל על מדדים וסקטורים.
מדי שבוע חודרים למשוואה הטכנית עוד ועוד מרכיבים שליליים. בין אם הם מגיעים מהגרף הרבעוני, החודשי, השבועי והיומי, ולעיתים גם מממדי זמן קצרים יותר. על כל אלו התרעתי לא אחת. ואם יש כאלה שמצפים ממני להיות כירורג ולדעת בדיוק באיזו שעה השוק ירד, אזי שימו את הציפיות בצד. אין לי את היכולות האלה. מה שכן, יש לי את היכולת להבין שרמת הסיכון בשוק גבוהה מאין כמותה ומי שיקנה ברמות הנוכחיות, כנראה שיפסיד כסף.
מצבו של השוק הנוכחי ינותח גם השבוע מארבע ממדי זמן. ואם לא תמצאו חדשות מרעישות אל לכם להצטער. בעיקר אם אתם כבר לא שם או יושבים על תעודות סל בחסר, כמו המנויים שלי. כפי שזה נראה, ההערכות שלי לא הולכות להשתנות בתקופה הנראית לעין.
בגרף הרבעוני
כאן אין שינוי וכנראה שלא יהיה. מה שהיה נכון לגבי הגרף הרבעוני בשבועות האחרונים, נכון גם לשבוע הנוכחי. בממד זמן זה בו כל נר מייצג רבעון אפשר לראות שעל פניו, התנהגותו של מדד אס.אנד.פי 500 היא ללא דופי. מגמת העלייה שהחלה בשפל של 2003 עדיין חיה ובועטת והיא נסמכת על סדרה עולה של נקודות שיא ושפל. נקודת השפל האחרונה גבוהה יותר מרמת השיא הקדמה לה. וזהו אחד מגילויי העוצמה המשמעותיים ביותר שיש לשוק/מניה להציע. את זאת כתבתי לא אחת. אבל נקודה נוספת שציינתי בשבועות האחרונים כוללת מספר סימני חולשה שלפחות אחד מהם הולך ומעמיק. הרבעון תם והוא הסתיים רע. שימו לב לנר האחרון שעקבנו אחרי ההשתנות שלו לאורך השבועות האחרונים. בשבועות האחרונים הפך נר זה מירוק, לחסר גוף כאשר הוא מעיד על איזון בין כוחות הביקוש וההיצע וכעת הוא הופך אדום כאשר שער הסגירה נמוך מהגבוה של הנר הקודם. המרכיב היחידי שבולט מעל לגבוה של הרבעון הקודם הוא הצללית העליונה שכפי שאתם יודעים שייכת למוכרים. בתחתית הגרף אפשר לראות את מדד החפיפה סטייה המצביע על חולשה כאשר העקומה האדומה מצויה מתחת לירוקה למרות הרצף העולה. גם מד זרימת הכסף שלילי לאורך כל העליות והמשמעות היא שכסף יוצא החוצה. עליות בשביל לקנות או עליות בשביל למכור. זוכרים? כעת אנו מחכים לשבירת הרצף העולה בגרף הרבעוני.
אס.אנד.פי 500 בגרף הרבעוני
בגרף החודשי
בגרף החודשי אפשר לראות שמצבו של השוק הורע. בסיומו של ספטמבר הרצף העולה נשבר ולא רק באס,אנד.פי כי אם גם במדדים האחרים. יתרה מזאת, הוכח שהנר של אוגוסט מייצג את הקונים האחרונים. ולא רק שהרצף העולה נשבר אלא גם הממוצע הנע ל-5 יחידות זמן נשבר אף הוא למטה. שבירת רצף עולה, מעלה משמעותית את רמת הסיכון כאשר בקורסים שלי מדובר באיתות מכירה חד משמעי. שבירת הרצף העולה קבעה נקודת שיא נמוכה מקודמתה. המשמעות היא שהמוכרים מוכנים למכור את אותה הסחורה בדיוק במחיר נמוך יותר ממה שמכרו בפעם הקודמת. מדובר באיתות חולשה ועלייה בסבירות ולפיה השפל הקודם ישבר מטה.
עוד בגרף החודשי אפשר לראות את חמשת גלי הירידה שהחלו בשיא ונכנעים לחוקיות ולפרופורציות של תיאוריית גלי אליוט. המסר של חמשת הגלים הללו שהחלה מגמת ירידה וכי אותם חמישה גלים היו רק יריית הפתיחה למהלך ירידות ארוך שאמור לדרדר את מדד אס.אנד.פי 500 מתחת לשפל של ספטמבר 2022.
אס.אנד.פי 500 בגרף החודשי
בגרף השבועי
בשבועות האחרונים התרעתי על כך שבממד זמן זה מתקשה המדד לייצר המשכיות ואפשר לראות זאת גם השבוע. בגרף השבועי ישנה מגמת ירידה ברורה כאשר אפשר לראות שנקודות השיא והשפל מסודרות במבנה יורד. יתרה מזאת, שימו לב ל"קרוס" שביצעו הממוצעים הנעים למעשה מאז אוקטובר 2022. עוד אפשר לראות שרמת התמיכה 4,370 שנשברה למטה, הפכה השבוע לרמת התנגדות. כלומר, האזור שאופיין בקונים מתאפיין כעת במוכרים. בתחתית הגרף אפשר לראות את מדד העוצמה היחסית שלראשונה מזה שנה נסוג מתחת לרמת 50% ועבר לטריטוריית מומנטום שלילית. את מדד החפיפה סטייה הנמצא מתחתיו אין צורך להציג כאשר העקומה האדומה נמצאת באופן רציף מתחת לירוקה. עוד סימנים שליליים שמעידים על סבירות גבוהה לירידות.
אס.אנד.פי בגרף השבועי
בגרף היומי
שימו לב לעלייה האחרונה. לתיקון האחרון. אפשר לומר עליה לא מעט דברים. הדבר המרכזי שאני מבקש שתתמקדו בו הוא הפער היורד שנפתח ב-21 לספטמבר. הפער הזה, המייצג אזור של מוכרים, לא נסגר. התיקון האחרון הגיע עד אליו ומיד נסוג. יחד עם הנסיגה נשבר מטה גם הממוצע הנע ל-5 יחידות זמן. איני יודע אם יהיה ניסיון עליות נוסף אם כי מדובר באיתות חולשה מובהק.
אס.אנד.פי בגרף היומי
סיכום
איתותי החולשה עליהם אני מתריע מזה זמן רב מתחילים לרקום עוד וגידים. אני לא יודע אם אתם שמים לב גם לזהב שרשם עלייה חדה ביום שישי האחרון. וגם לנפט. לעניות דעתי הדברים קשורים האחד בשני ושוק המניות האמריקאי בדרכו מטה.