אלגו טריידינג | שיטת הרצפים --> הירשמו לוובינרים שלנו השבוע בראשון וברביעי - כל הפרטים כאן >>
שוק המניות האמריקאי לא עוצר. הוא אולי מהסס מעט כפי שעשה בשבוע האחרון, אך ביום המסחר האחרון רשם עוד עליית מדרגה. התחושה שהוא נוטע היא ששום דבר לא יעצור אותו עד לשיא כל הזמנים. אלא שכאן נעוצה הבעיה. תחושת העוצמה וחוסר הפגיעות יכולה להיעלם כלעומת שבאה. ולמרות הרווחים שנצברים והתחושה השוורית, עדיין נדרשת זהירות. בניתוח הנוכחי אתייחס לטווח הזמן הבינוני והקצר כפי שאני נוהג לעשות בניתוחים האחרונים. הסיבה היא שבטווחים הארוכים השינויים הם מינוריים ואין ממש סיבה להלאות אתכם בהם. כשיהיה מה לכתוב הביתה, אשב ואעשה זאת.
בגרף השבועי
שינוי מגמה, היפוך מגמה, שינוי כיוון הם מונחים שאנו עושים בהם שימוש חדשות לבקרים. אלא שכדי שתהיה להם משמעות יש ליצוק לתוכם תוכן ממשי. זה אינו סוד שדעתי אודות שוק המניות האמריקאי גרסה שהוא עומד לפני גל ירידות וכי כל מהלך העליות שהחל בשפל של 2009 הסתיים. זה גם לא סוד שהשוק האמריקאי לא ממש הקשיב לי אלא דהר למעלה כמו שור זועם. זה גם לא סוד שאני עדיין חושב שהמחירים הנוכחיים מייצגים סיכון גבוה. וזה גם לא סוד שאני לא יכול ללכת נגד השוק. וכאן עולה השאלה מתי אשנה את דעתי לחלוטין. בטווח הקצר כפי שהבנתם היא עברה שינוי. אבל הטווח הקצר משתנה בתדירות גבוהה. ומה עם הטווח הבינוני? כיווני שוק קמים ונופלים על מבנה מחירים. כלומר על הסידור של נקודות השיא והשפל. נקודות אלו מייצגות את דעתן של שתי הקבוצות הדומיננטיות בשוק : הקונים והמוכרים.
תביטו על הגרף השבועי ותוכלו לראות מספר דברים בהקשר זה ובהקשרים אחרים : ראשית, נקודות השיא והשפל אינן מסודרות עדיין במבנה עולה. נקודות השפל יורדות ונקודות השיא עולות. מגמת עלייה דורשת קונצנזוס בין שתי קבוצות אלו. המוכרים מוכיחים שהם דורשים מחירים הולכים ועולים. הקונים עדיין לא. דרושה עוד נקודת שפל אחת גבוהה מקודמתה. כדי שזה יקרה, מתחייב תיקון בגרף השבועי, רצף יורד שבסיומו יבלם מדד אס.אנד.פי מעל נקודת השפל הקודמת. בתנאים מסויימים זו תהיה פקודת "קדימה הסתער".
שנית המדד קרוב לרמות שמהן חטף ולא רק בעבר הקרוב. בכל פעם שהתקרב לרמות אלו : זה החל ביוני 2021 ונמשך עד למארס 2022. לאחר מכן השנה זה קרה ביולי ובספטמבר. הרמות הנוכחיות בהן מצוי המדד מלאות במוכרים ולאיש אין מושג האם הם שינו את דעתם או שמא ההיצעים הכבדים שהוזרמו לשוק עדיין בעמדת כוננות.
שלישית, המדד מעל לרצועת בולינגר העליונה בברירת מחדל של 10/1. אין להקל בכך ראש. מטרת הרצועות לומר לנו האם השוק גבוה או נמוך על בסיס יחסי. ולמרות שבמקרים מסויימים יכול השוק לשהות מעל הרצועה העליונה פרק זמן מסויים, רמת הסיכון המוצגת גבוהה. כאשר מחברים זאת לנתונים הקודמים מתקבלת תמונה שאמורה להסיר את שכבת היהירות שעלולה היתה להצטבר עם העליות.
אס אנד.פי בגרף השבועי
סיכום
עד כמה ששוק המניות האמריקאי נוטע תחושה של עוצמה והעדר פגיעות, כך הוא גם פגיע. המרכיבים אותם העליתי כאן מעידים שלא הכל ורוד. מבנה המחירים, הקרבה לרמת ההתנגדות והמיקום מעל רצועת בולינגר העליונה, מחייבים משנה זהירות